今年,杭州創投引導基金擬進一步擴大規模





通訊員 章舜武 記者 阮妍妍

制圖 焦俊

時間雖然已經過去快半年瞭,26歲的杭州百菜園農產品配送有限公司CEO金鑫依然記得他在2017年“沃土杯”杭州市大學生網絡創業大賽(綜合場)總決賽上的意氣風發:“我對臺上的評委說,公司從600萬元營業額到4000萬元營業額隻用瞭3年時間,在下一個三年規劃中,我將帶領團隊沖刺新三板。”

金鑫說,公司現在的發展勢頭良好,但要想更進一步,資金短缺是最大問題。

“因為,我們初創企業要想同時間賽跑,追趕行業的風口,必須加大研發力度,拿出更多的人、財、物等資源。但在發展過程中,又經常會遇到各種融資渠道不暢的問題,掣肘瞭企業更快成長。”微天使平臺創始人程川在接受本報采訪時也如是說。

融資難、融資貴一直是困擾小微企業及初創企業發展的難點和痛點。今年全國兩會政府工作報告中,明確提出要引導資金更多投向小微企業,“著力解決小微企業融資難、融資貴問題豪美科技|多鏡頭行車記錄器|多鏡頭行車紀錄器推薦|行車紀錄器多鏡頭|行車紀錄器多鏡頭推薦。”

而為破解這一難題,早在10年前,杭州就設立瞭總規模10億元的創業投資引導基金(以下簡稱“引導基金”),吸引社會資金進入初創期企業。據市發改委提供的數據顯示,截至2017年年底,引導基金合作參股基金累大陸商標申請計投資項目398個,投資金額41.05億元,帶動社會聯合投資金額23.13億元,實際帶動社會資本近10倍。

“十年來,引導基金所投項目90%為中小微創新企業。”市發改委有關人士表示,今年杭州將進一步擴大引導基金規模,並加強與國內頂尖創投企業合作,努力孵化和培育信息、節能環保、大健康等產業獨角獸企業。

四兩撥千斤,“撥”出台灣電動床工廠全國領先的杭州模式

何謂創業引導基金?創業引導基金,就是政府拿出一部分錢與創投公司合作成立基金,一起投資科技類企業,尤其是初創型的企業。

2008年4月,杭州在全國率先設立引導基金,總規模達10億元。該引導基金的設立也被稱為“杭州模式”。該模式變傳統的財政直接扶持為間接扶持,把政府資源轉向於去搭建社會化、市場化的平臺,並通過這個平臺整合更多的社會資源。

其具體運作方式分為兩種:階段參股和跟進投資。階段參股是指引導基金向創業投資企業進行股權投資,並在約定的期限內退出。階段參股合作基金裡,引導基金占20%,創投公司的資金占80%。跟進投資則是指對創業投資企業選定投資的創業企業,引導基金與創業投資企業共同投資。引導基金按創業投資企業實際投資額的30%以下的比例跟進投資。

在這一過程中,政府不參與具體的投資決策過程,主要以創投引導基金的引導,撬動幾倍於政府投入資金的社會資本參與,推動初創期企業的快速發展,達到“四兩撥千斤”的效果。

那麼,引導基金為何能吸引社會風投機構的參與?

“首先,是機制上的突破。以前,財政資金做風險投資主要怕發生虧損,影響國有資產的保值增值,導致大傢積極性不高。而‘杭州模式’主要運用與創投機構合作設立的形式,市場化運作和管理人獨立決策,很好地解決瞭這些障礙。第二,是讓利性政策的推出。引導基金設計瞭一系列對合作創投機構、被投資企業的讓利性政策,如貼息、折價回購、績效獎勵等,調動瞭創投機構的積極性,讓更多優秀的項目得到挖掘。”

引導基金的合作單位——杭州績優投資創始人胡敏翔表示,在業內看來,引導基金所堅持的這種“政府引導、市場決定、專業管理”的運作機制非常符合風險投資的行業特點,而獨特的階段參股、跟進投資、融資擔保等較為完善的機制設計,又充分發揮瞭合作創投機構的積極性和專業性優勢,取得瞭雙贏的效果。

初創期項目占比超六成,投出多傢上市公司

早期項目一直是績優投資重點關註的領域。目前,該公司已經投資瞭近40傢早期項目,其中大部分都發展非常良好,達到瞭投資的預期。

“比如,我們投資的天使項目——杭州你好世界有限責任公司,成立兩年銷售額已經超過2億元人民幣;早期投資的零跑汽車,已經獲得瞭紅杉中國pre-A輪的獨傢投資。” 胡敏翔向記者介紹道。

事實上,績優投資隻是引導基金助力我市“雙創”工作的一個縮影。截至2017年年底,引導基金累計簽約出資18.105億元,累計實際出資11.718億元,投資項目451個,初創期項目占比60%以上。2017年引導基金投資項目中,新增5傢上市公司,其中4傢為杭州本地上市企業,分別是元成園林、正元智慧、長川科技、天地數碼。引導基金合作參股基金投資項目中累計有15傢企業成功上市,13傢企業被上市公司並購,新增15傢企業掛牌新三板。

這其中,杭州安恒信息技術有限公司,就是創投引導基金的傑作。當初,引導基金通過參股基金浙江甌信創業投資有限公司和浙江天堂矽谷合豐創業投資有限公司,先後向該公司投資750萬元和672萬元。

顯然,前期投資滋養瞭安恒信息的“生根發芽”。隨後,該公司在國內率先研發web應用安全和數據庫安全技術,先後推出兩大系列共7個品種產品,一躍成為業界領軍企業。2017年,安恒信息實現營業收入4億元,最新估值15億元,相較於2009年7500萬元估值水平,企業整體估值增長20倍。

“從引導基金這麼多年的發展來看,這種政府的引導性投資,比較適合小微科技型、文創型企業。因為,這些企業往往是輕資產、低授信、高成長,與傳統金融機構的信貸融資模式契合度不高,更加需要天使投資和引導基金的支持。”胡敏翔總結道。

回收資金循環使用,盤活基金“造血”功能

去年年底,胡潤研究院發佈的《2017胡潤大中華區獨角獸指數》顯示,杭州“獨角獸”企業數量比深圳多,“獨角獸”的估值總額也遠超上海。

在杭州的一些獨角獸企業看來,這和城市的“生長土壤”有關。“在杭州創業,有政府的政策支持,有資本的風投,我們還有一個優秀的團隊,可以說你要什麼就能找到什麼,所以我們微醫才能成長起來。” 微醫高級副總裁彭彬彬在第二屆萬物生長大會上表示。

作為全國互聯網核心城市之一,杭州已經形成瞭以阿裡系、浙商系、高校系和海歸系為主的創業“新四軍”,創業投資企業也已經從過去廣撒網的模式轉變為深耕細台中通水管作的專業化投資模式。

這一過程中,引導基金也不斷地在創新金融支持,盤活基金存量,加快基金循環。

“在確保引導基金運作規范和資金安全的同時,我們也在積極尋找退出機會,探索回收資金的循環使用,以幫助更多的企業。”市發改委介紹,目前,整體及部分退出基金個數累計達16隻,退出金額超過4.7億元。

在引導基金的撬動引領之下,杭州創新創業氛台中商標登記圍日漸濃厚。據統計,截至2017年年底,杭州累計建設市級以上孵化器和眾創空間數量超200傢,累計孵化創業企業或項目超2.2萬個。
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